Constellation Energy: как атомная электростанция стала самой горячей AI-акцией 2026

Если бы вам в 2023 году сказали, что самой прибыльной AI-инвестицией 2025-2026 годов станет не NVIDIA и не Microsoft, а оператор атомных электростанций, вы бы рассмеялись. Но именно это произошло с Constellation Energy: акции компании выросли на 150% за последние 12 месяцев, превратив её в одну из самых обсуждаемых историй на Уолл-стрит. Причина — 20-летний контракт с Microsoft на поставку ядерной электроэнергии для AI-дата-центров.

Сделка беспрецедентна: Microsoft согласилась покупать всю электроэнергию с реактора Three Mile Island Unit 1 (да, того самого Three Mile Island, только рабочего блока — не того, что расплавился в 1979-м). Constellation перезапустила законсервированный реактор специально под этот контракт. Мощность — 835 мегаватт, этого достаточно для питания нескольких крупных дата-центров. Стоимость контракта — около $16 млрд за 20 лет.

Почему ядерная энергия, а не солнце или ветер? Потому что AI-дата-центры требуют стабильного питания 24/7/365. Солнечные панели работают днём, ветряки — когда дует ветер. Атомная станция выдаёт стабильную мощность с коэффициентом использования 93% — лучший показатель среди всех источников энергии. Плюс нулевые выбросы CO2, что позволяет Microsoft выполнять свои климатические обязательства.

Goldman Sachs прогнозирует, что спрос на электроэнергию от AI-дата-центров вырастет в 3 раза к 2030 году. Constellation владеет крупнейшим флотом атомных станций в США — 21 реактор. Каждый из них — потенциальный контракт с технологическим гигантом. Amazon уже ведёт переговоры, Google изучает варианты. Атомная энергетика, которую десятилетиями считали умирающей отраслью, неожиданно стала самым горячим сектором энергетического рынка благодаря AI.

Риски тоже существенны: регуляторные задержки при перезапуске реакторов, общественное сопротивление атомной энергии и непредсказуемость самого AI-рынка. Но инвесторы делают ставку на простую логику: AI без электричества не работает, а стабильнее атома ничего нет.